Quelle est la valeur nette de Michael Burry ?
Michael Burry est un médecin, investisseur et gestionnaire de fonds spéculatifs américains qui a une valeur nette de 300 millions de dollars. Burry est devenu largement connu en tant que fondateur de Scion Capital LLC. Grâce à Scion, il a correctement prédit le krach immobilier de 2008, gagnant une fortune dans le processus.
Burry a été interprété par Christian Bale dans le film de 2015 “The Big Short”. Après avoir lancé Scion Capital LLC en 2001, le fonds a enregistré un rendement de 55 % grâce à des paris judicieux contre les actions technologiques avant la bulle Internet. En 2004, il avait plus de 600 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Pari hypothécaire subprime
Michael est devenu célèbre après qu’il a été révélé qu’il avait fait un pari de 1 milliard de dollars contre le secteur des prêts hypothécaires à risque avant la Grande Récession de 2008. Burry s’est en fait rendu chez Goldman Sachs et a persuadé la société financière de lui vendre des « credit default swaps » qui parient contre les accords de subprime. C’était une décision très inhabituelle pour un gestionnaire de fonds relativement petit. Il a commencé à placer des paris en 2005. Le pari a longtemps été perdu. Pendant la période précédant l’éclatement du marché immobilier, Scion a dû effectuer des paiements réguliers pour couvrir ses swaps. Cette mise de fonds a poussé ses investisseurs à se révolter et exige leur remboursement.
Burry a finalement eu raison et son fonds a finalement rapporté 700 millions de dollars à ses investisseurs. Il a gagné 100 millions de dollars personnellement.
Dans un article d’opinion d’avril 2010 pour le New York Times, Burry a fait valoir qu’aurait dû respecter les marchés financiers de 2003 à 2005 aurait pu reconnaître facilement le risque sur les marchés des subprimes.
GameStop
Un autre pari tristement célèbre de Burry a été le détail des jeux vidéo GameStop. En mars 2020, Burry a révélé qu’il avait acquis 3 millions d’actions de GameStop. Il a ensuite poussé les dirigeants de l’entreprise avec une lettre ouverte exigeant un changement. Au cours des six mois suivants, il a réduit sa position à 1,7 million d’actions.
En janvier 2021, le cours de l’action GameStop a grimpé en flèche grâce en grande partie à un effort coordonné des utilisateurs de Reddit. Le 28 janvier 2021, GameStop a atteint 480 $ par action. À ce niveau, les 1,7 millions d’actions de Michael auraient une valeur de 816 millions de dollars. Il a payé probablement en moyenne 4 dollars par action lorsqu’il a acquis sa participation en 2020.
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Jeunesse et éducation
Michael Burry est né le 19 juin 1971 à San Jose, en Californie. À l’âge de deux ans, il a perdu son œil gauche à cause d’un rétinoblastome et porte depuis un œil artificiel. Adolescent, Burry est allé au lycée Santa Teresa. Plus tard, il s’est inscrit à l’Université de Californie à Los Angeles, où il a étudié l’économie et la prémédecine. Burry a ensuite obtenu son doctorat en médecine de la Vanderbilt University School of Medicine et a commencé, mais n’a pas terminé, une résidence en neurologie au Stanford University Medical Center. Bien qu’il ne pratique pas, Burry a gardé sa licence active auprès du Medical Board of California.
Début de carrière en investissement
Alors qu’il n’était pas en service pendant son séjour à Stanford, Burry a travaillé sur l’investissement financier et a particulièrement réussi dans l’investissement de valeur. Il a si bien réussi avec ses choix d’actions qu’il a suscité l’attention d’entreprises telles que White Mountains Insurance Group et Vanguard, ainsi que de grands investisseurs tels que Joel Greenblatt. Burry a déclaré que son style d’investissement est basé sur le livre de 1934 “Security Analysis” et que toute sa sélection de titres est entièrement enracinée dans le concept de marge de sécurité.
À la fin de 2000, Burry a fondé son propre fonds spéculatif appelé Scion Capital, qui a été financé à la fois par un héritage et des prêts de sa famille. Presque immédiatement, il réalise d’énormes bénéfices pour ses investisseurs. Au cours de sa première année complète en 2001, il aurait augmenté de 55 % tandis que le S&P 500 a chuté de 11,88 %. Le S&P 500 a de nouveau chuté l’année suivante tandis que Burry était à nouveau en hausse.
En 2003, il bat à nouveau le marché avec une hausse de 50 % de ses investissements. Pour obtenir ces rendements, Burry a utilisé une stratégie consistante à vendre à découvert des actions technologiques surévaluées. Fin 2004, il gérait environ 600 millions de dollars.
Marché des subprimes
Burry a commencé à se concentrer sur le marché des subprimes en 2005. En utilisant sa propre analyse des pratiques de prêt hypothécaire au cours des deux années précédentes, il a correctement prévu que la bulle immobilière s’effondrerait dès 2007. Il a fait des recherches sur les valeurs de l’immobilier résidentiel. , et a prédit que les prêts hypothécaires à risque et les obligations qui en devaient commenceraient à perdre de la valeur lorsque les taux initiaux seraient remplacés par des taux beaucoup plus élevés. Par conséquent, Burry a court-circuité le marché en persuadant Goldman Sachs et d’autres grandes sociétés d’investissement de lui vendre des swaps sur défaillances de crédit contre des transactions subprime vulnérables.
Alors qu’il effectuait des paiements pour ses swaps sur défaillances de crédit, Burry a connu une révolte parmi ses investisseurs, dont beaucoup sont devenus nerveux à l’idée que ses prédictions se révélaient inexactes. Certains ont retiré leur capital par prudence. Cependant, les prédictions de Burry se sont finalement réalisées et il a réalisé un bénéfice personnel de 100 millions de dollars et un bénéfice de plus de 700 millions de dollars pour ses investisseurs restants. De plus, Scion Capital a réalisé des rendements de 489,34 % entre 2000 et 2008.
En avril 2008, Burry avait liquidé ses shorts de swap sur les défaillances de crédit et n’avait donc pas généré des plans de sauvetage économiques de 2008 et 2009. Il a ensuite liquidé son entreprise pour se constituer sur des investissements personnels.
Poursuivre sa carrière d’investisseur
Burry a rouvert son fonds spéculatif sous le nom de Scion Asset Management en 2013, déposant des rapports en tant que conseiller déclarant exempté. Par la suite, il s’est principalement concentré sur l’investissement dans l’or, l’eau et les terres agricoles. Son fonds a également réalisé d’importants investissements dans Facebook et la société mère de Google, Alphabet Inc.
Fin 2020, Burry a initié des positions courtes sur Tesla, prédisant que l’entreprise s’effondrerait comme l’a fait la bulle immobilière. Il aurait détenu des options de vente sur plus de 800 000 actions Tesla. Burry aurait également détenu des options de vente sur près de 31 millions de dollars de la société ARK Investment Management.
Dans la culture populaire
Burry a été écrit et représenté dans des livres et des films. En 2009, on a parlé de lui dans le livre de non-fiction du journaliste Gregory Zuckerman “The Greatest Trade Ever”, qui se concentrait principalement sur le rôle du gestionnaire de fonds spéculatifs John Paulson dans la crise des subprimes.
Burry a joué un rôle plus important en tant que l’un des sujets du livre de non-fiction de Michael Lewis en 2010 “The Big Short: Inside the Doomsday Machine”, qui relatait l’accumulation immobilière de l’effondrement de la bulle et couvrait les principaux acteurs qui en ont profité en pariant contre le marché. Le livre a été adapté dans un film de 2015 réalisé par Adam McKay et mis en vedette Brad Pitt, Ryan Gosling, Steve Carell et Christian Bale dans le rôle de Burry. Le film a été largement récompensé, a reçu cinq nominations aux Oscars et une victoire pour le meilleur scénario adapté. Bale a également été nominé pour le meilleur acteur dans un second rôle pour son interprétation de Burry.
Vie privée
Burry réside à Saratoga, en Californie, avec sa femme et son fils. Son fils a été atteint du syndrome d’Asperger ; après avoir lu sur le trouble, Burry pense qu’il pourrait l’avoir lui-même.
